A medida que la IA impregna la biotecnología, ¿qué buscan los inversores en 2023? • TechCrunch

El bufete de abogados Cooley de Silicon Valley informó recientemente que "cerró 298 financiamientos de capital de riesgo divulgables para el tercer trimestre de 2022, lo que representa $ 8.1 mil millones de capital invertido, continuando la tendencia a la baja para ambas métricas y para ambos... representa el nivel más bajo desde el cuarto trimestre de 2019".

La compañía dijo que el volumen de transacciones, el volumen en dólares y el tamaño de las transacciones para el financiamiento de compañías de ciencias de la vida también continuaron disminuyendo en el tercer trimestre de 2022 en comparación con los segundos trimestres de 2022 y 2021.

Sin embargo, noviembre también fue cuando el banco estadounidense JP Morgan decidió anunciar el lanzamiento de su práctica de capital de riesgo de atención médica, que invertirá en empresas en etapa inicial y de crecimiento en el espacio.

El anuncio de JP Morgan llega en un momento en que, en palabras de Robert Mittendorff, socio general y director de atención médica de B Capital, "las biotecnologías están cayendo drásticamente en el mercado público a medida que aumentan las tasas de interés y el enfoque en el desarrollo a corto plazo reduce la promesa de resultados a más largo plazo". y aprobaciones.”

Mittendorff no está solo en esta opinión. Seis inversores biotecnológicos activos que encuestamos recientemente nos dijeron que el entorno macro definitivamente ha tenido un impacto importante en el flujo de negocios biotecnológicos, las valoraciones y las fusiones y adquisiciones.

¿Dónde están las biotecnologías privadas? Mittendorff dice que las nuevas empresas en la industria están "considerando volver a priorizar sus activos, decidir si asociarse con un segundo o un tercer activo y evaluar la estructura en el financiamiento de tramos para cumplir con sus objetivos de recaudación de fondos".

Pero el apetito de fusiones y adquisiciones de Big Pharma no es tan fuerte como se esperaba, dijo Shaq Vayda, director de Lux Capital.

"Si bien los mercados de capital más amplios predijeron un alto apetito de compra por parte de las principales compañías farmacéuticas debido a las bajas valoraciones, en la práctica parecen favorecer las asociaciones más los acuerdos de licencia para programas en etapas posteriores y el capital de riesgo corporativo como vehículo para la participación en etapas iniciales".

Esas no son necesariamente malas noticias para los capitalistas de riesgo que están aprovechando oportunidades que otros ni siquiera consideran. Por ejemplo, Mittendorf señaló que él y sus colegas de B Capital "consideran que el sentimiento del mercado es demasiado negativo".

Entre las oportunidades que ven los capitalistas de riesgo de biotecnología, es cada vez más común que se involucre un componente de IA. "La ubicuidad de la IA en los lanzamientos que veo es sorprendente", dijo a TechCrunch James Coates, director de salud y rendimiento de Decisive Point.

Es posible que haya escuchado que la IA está involucrada en el descubrimiento de fármacos, pero hay más, dijo la fundadora de Conviction, Sarah Guo.

"Hemos visto avances asombrosos en los modelos de IA para el plegamiento y acoplamiento de proteínas en los últimos años, problemas científicos importantes. Pero si observamos el lado comercial, también hay oportunidades para un uso más amplio de los datos y flujos de trabajo de software más inteligentes para aumentar la eficacia y la eficiencia en el cuidado de la salud: desde el diagnóstico, la telemedicina, los ensayos clínicos, la participación del paciente y el apoyo a las decisiones médicas hasta la gestión del ciclo de ingresos. y procesamiento de reclamos”, dijo.

Pero los inversores también están examinando su diligencia debida más a fondo que en años anteriores, y no solo por Theranos. Por ejemplo, Franck Lescure, socio de Elaia Partners, dijo que su empresa "ha visto un aumento exponencial en la preocupación por el clima y los problemas ambientales, independientemente del proyecto, que solía ser simplemente 'bueno tener'".

Entre otras tendencias, a los inversores les preocupa el impacto del deterioro de las relaciones entre Estados Unidos y China. “Ya hemos visto que CFIUS ha influido en algunas de las transacciones en las que hemos estado involucrados”, confirma Francisco Dopazo, Socio General del Fondo Humboldt.

En caso de que las sanciones de EE. UU. a China se extiendan a la biotecnología, Dopazo dijo que "el impacto de la financiación (por ejemplo, las empresas no podrán aprovechar el capital chino fuerte y estratégico) y la escala (por ejemplo, un acceso más difícil a CRO sofisticadas) podría variar desde el desarrollo empresarial y comercialización (por ejemplo, menos opciones para acuerdos de desarrollo comercial). Impacto claramente negativo a corto/medio plazo en la industria en su conjunto”.

Para obtener más información sobre cómo se sienten los inversionistas sobre el impacto de las sanciones de EE. UU. en China, qué deben considerar las nuevas empresas al recibir capital de las agencias gubernamentales, cómo acercarse a estos inversionistas y más, lea la encuesta completa aquí.