Carvana vuelve a caer a la tierra

El Carvana Grand Rally ahora parece más una chispa en el radar.

Las acciones del minorista de automóviles en línea se dispararon el jueves, cerrando un 56% con respecto al día anterior después de anunciar que la compañía espera un EBITDA ajustado de $50 millones para el trimestre actual, lo que indica una mejor rentabilidad atribuible a las ventas por automóvil.

Para Carvana, las ganancias fueron un cambio bienvenido. La compañía, cuyos precios de acciones alguna vez alcanzaron los $360 en 2021, ha experimentado una disminución constante a un solo dígito. Pero a pesar de que las acciones de Carvana superaron los $ 25 por acción el jueves luego de la actualización de ganancias, cerraron hoy a $ 19.07, borrando gran parte de sus ganancias recientes.

Que ha cambiado

La deuda y la caída de las ganancias de Carvana, junto con la fría reacción de los analistas de la industria, eclipsaron las soleadas previsiones de ganancias de la compañía. También existía la preocupación de que el resultado de la rentabilidad ajustada de la empresa fuera único.

Otros comentarios se hicieron eco de lo que TechCrunch escribió ayer: el aumento de la rentabilidad de Carvana se debió a la disminución de las ventas. A partir de hoy, los analistas de Wall Street esperan que Carvana reporte ingresos de $2,57 mil millones en el segundo trimestre y $2,63 mil millones en el tercer trimestre. Esas cifras son difíciles de comparar cuando se comparan con los resultados de ingresos del segundo y tercer trimestre de 2022 de $3880 millones y $3390 millones, respectivamente.

Carvana es una empresa altamente apalancada con una deuda a largo plazo de más de $6.5 mil millones al final del primer trimestre. Con una ganancia bruta actual de cientos de millones por trimestre y un flujo de caja operativo negativo de $66 millones en el primer trimestre de 2023, la compañía tiene un camino empinado por delante.

algunas historias

Carvana se lanzó en 2013 y se anunció a sí mismo como el "primer concesionario de automóviles completamente en línea". En ese momento, el cofundador Ernie García III dijo que la compañía había eliminado las molestias físicas asociadas con los concesionarios tradicionales, las reemplazó con "tecnología amigable para el consumidor" y ofreció vistas de 360 ​​grados del interior y exterior de su inventario.

Carvana se comprometió con el espacio minorista físico en 2015, aunque de una manera novedosa, y eso fue a través de "máquinas automáticas" de varios pisos. En los años que siguieron, Carvana aseguró miles de millones de dólares en capital y deuda y compró varias nuevas empresas, a saber, Car360 y Adesa. A pesar de todo esto, la empresa aún no ha obtenido beneficios reales.

Sin duda, la mejor rentabilidad por venta y las ganancias subyacentes mejoradas para el segundo trimestre serán bienvenidas, como lo indicó ayer la reacción inicial de los inversores. Sin embargo, no está claro si la trayectoria a largo plazo de Carvana ha cambiado lo suficiente como para justificar una reevaluación importante. Cabezas más frías o más cínicas parecen haber prevalecido hoy.

Aún así, a alrededor de $ 19 por acción, Carvana vale casi un tercio de donde estaba antes de que se publicaran las últimas noticias. Eso es una victoria para la empresa sin importar cómo se divida.