¿Es esta idea lo suficientemente grande? • TechCrunch


Probablemente se podría argumentar que Floodgate, la empresa de capital riesgo en etapa inicial con sede en el Área de la Bahía, está superando su peso. La compañía de aproximadamente 15 años tiene solo alrededor de $ 500 millones en activos bajo administración, incluido un fondo de $ 150 millones que cerró silenciosamente en enero, y realiza solo un puñado de nuevas inversiones cada año. Sin embargo, con la valoración de las inversiones en Okta, Lyft y Starkware $ 8 mil millones en mayo, entre otras cosas El enfoque centrado parece estar dando sus frutos.

Escribir tan pocos cheques, especialmente en un mercado en auge, podría resultar frustrante para algunos inversores. Pero a lo largo de los años, ha obligado al pequeño equipo de Floodgate a analizar miles de lanzamientos e identificar aquellos que cree que tienen el mayor potencial. Ahora, la cofundadora Ann Miura-Ko y Tyler Whittle, asociado sénior de la firma, han creado un nuevo programa para ayudar a los equipos de estudiantes a desarrollar de manera similar una comprensión de cómo son las grandes ideas y por qué la mayoría de los conceptos no son grandes ideas. son.

El programa, llamado Reactor, combina el plan de estudios de las clases que Miura-Ko enseña en la Escuela de Ingeniería de Stanford y tiene dos componentes: una serie de conferencias previas al verano y un acelerador de verano. De hecho, el verano pasado, 10 equipos se presentaron en las oficinas de Floodgate durante 10 semanas para construir y probar nuevas empresas y, en algunos casos, abandonar todo.

Para obtener más detalles sobre el programa, y ​​también para escuchar la perspectiva actual de Miura-Ko sobre la escena de las empresas emergentes en etapa inicial, hablamos con ella a principios de esta semana. Nuestro chat ha sido ligeramente editado por su longitud.

TC: Este verano invitaste a muchos estudiantes a trabajar contigo en ideas de inicio aquí en el Área de la Bahía. ¿Habéis fundado empresas juntos? ¿Cómo funcionó todo?

AM: Fuimos a un edificio comunitario que habíamos construido el año anterior y a [Stanford’s] escuela de Ingeniería [where I teach], y al departamento de CS de algunas universidades y dijo: "Oye, si estás interesado en ser un posible fundador y eres un gran constructor, entonces nos interesa hablar contigo". El mensaje principal allí fue: “No necesitamos que tengas una idea en la que estás trabajando. Solo queremos que seas un constructor increíble con una increíble cantidad de curiosidad.' Parcialmente, [that’s because] Debe poder construir rápidamente y realmente desechar productos [sometimes] pero también debes tener curiosidad sobre la historia de la industria en la que trabajas. . .

El objetivo es ayudarlos a identificar grandes ideas. ¿Cuál es tu definición de una gran idea y cómo sabes cuándo la ves?

Me he dado cuenta de que hay dos tipos de empresas que pueden llegar a ser realmente grandes. Una es: tienes una idea, y la mayoría de la gente ya entiende esa idea, pero simplemente eres mejor operativamente y superas a todos los demás. Me di cuenta de que, como inversionista semilla, realmente no tenemos una ventaja al invertir en estas empresas porque no vemos lo suficiente como para saber quién es mejor para administrar este tipo de startup. Entonces, cuando los fundadores escuchan: '[You] necesitamos un poco más de tracción antes de tomar una decisión", esto se debe probablemente a que dirige una empresa que está más orientada a las operaciones en comparación con el segundo tipo, que creo que está orientado a la información.

De lo que realmente se trata un negocio basado en conocimientos es de identificar lo que llamamos un punto de inflexión, que se compone de algunos componentes. En primer lugar, se ha producido algún tipo de evento de cambio. Podría ser técnico (se inventó CRISPR) o un evento de cambio regulatorio, cómo se permite la telemedicina a través de las fronteras estatales, o podría ser social. El más común al que la gente ahora hace referencia es trabajar desde casa.

El evento de cambio hace posible una nueva característica, o permite construir un producto más barato o más rápido, o también podría tener un modelo de negocio completamente diferente que sea posible. [For example] Lo licencia en lugar de tener que pagarlo mensualmente, o viceversa. O el ecosistema empresarial cambia fundamentalmente.

Cuando eso pasa si lo puedes atar [that inflection point and change event to]'Por lo tanto, esto creará un atractivo fundamental y una aceptación de mi producto durante los próximos dos o tres años', ahora tiene una idea de que los inversores semilla deberían estar [funding]. [And] Ese es el tipo de cosas que realmente esperamos que nuestros estudiantes realmente descubran.

¿Usted patrocina a estos estudiantes?

Sí. Escribimos cheques por $50,000 a todas las compañías, y algunas de ellas simplemente terminan diciendo: "Ya no hacemos esto", y en ese caso cierran la tienda. [But] Teníamos dos empresas que son [going concerns] con inversiones nuestras, y luego uno que realmente podría aceptar inversiones adicionales, y otro que podría hacer eso [already] tomó una inversión externa. Y entonces tenemos cuatro compañías pasando de 10.

¿Cuánto te aportan esos 50.000 dólares?

Todavía estamos refinando eso para el próximo año, así que no quiero comprometerme con lo que vamos a hacer. Pero es una apuesta segura. Y luego está el financiamiento de seguimiento según sea necesario y también [it’s tied to] si Invertimos en esta empresa, por lo que también fluctúa en valoración.

Cuatro de 10 es una tasa de éxito bastante buena. ¿Eran estos estudiantes en su mayoría de Stanford?

Lo realmente maravilloso de esto es que teníamos estudiantes de Stanford, pero teníamos estudiantes de la Universidad de Texas, con otros estudiantes de Yale y Penn y la Universidad de Texas, por lo que en realidad abarcaba varias universidades diferentes. . . y estamos muy emocionados de expandirnos a tantas universidades como sea posible. Un punto interesante que aprendimos es que los estudiantes de Stanford están muy bien educados cuando se trata de nuevas empresas. La belleza de tener estudiantes de Stanford en esta red fue que nuestros estudiantes de Stanford atrajeron a otros estudiantes a las redes que los estudiantes de Stanford son tan afortunados de tener.

Recuerdo haber tenido una conversación con un estudiante de Stanford de 19 años, probablemente hace 10 años, quien dijo que se sentía presionado para convertirse en fundador debido a la cultura de la escuela. ¿Eso te preocupa?

Sí. Así que lo diseñé con mucho cuidado para que tengas una salida. Creo que es muy importante darse cuenta de que no todo el mundo está destinado a ser un fundador. Y, de hecho, en las relaciones que tengo con mis alumnos, les digo a ciertos alumnos que conozco muy bien: "Tienes estas habilidades increíbles que son tan únicas y que no se encuentran en muchas personas, por lo que te conviertes en una de las grandes empresas a las que deberían ir; Tendrás mucha influencia allí. De hecho, aconsejaré directamente a los estudiantes que no se conviertan en fundadores. [because] es un deseo tan específico o [requires] una habilidad tan específica en un momento dado que desde mi punto de vista personal no debería ser para todos.

Estoy de acuerdo con usted. Creo que hay un gran impulso hasta cierto punto para las personas que son expertas en tecnología. [and] para las personas que tienen buenas ideas para ir en esa dirección. Pero espero que al darles ese tipo de exposición, realmente puedan descubrir si hay un fundador en ellos.

¿Floodgate utiliza exploradores por curiosidad?

No tenemos un programa de exploración. Creo que nuestra red de amigos, familiares y fundadores es técnicamente nuestro explorador. Pero no tenemos un programa financiero como mucha gente. Tengo este tipo de red de "no socios" con los que me reúno con regularidad, estos son inversionistas ángeles e inversionistas de fondos pequeños, y lo que hacemos es compartir literalmente tres o cuatro empresas interesantes que hemos analizado en el últimas dos semanas. Y luego compartimos entre nosotros cómo lo haríamos diligentemente. Y si las otras personas están interesadas en mirar la empresa, las invitamos.

En cierto modo, Y Combinator acaba de completar su último Demo Day. ¿Está siguiendo de cerca a YC como inversor inicial? ¿Qué piensa de la organización tal como existe hoy?

Creo que ofrecen un tremendo servicio a los fundadores y creo que las personas que quieren atención lo hacen. [it]. Tengo un gran respeto por el producto que ofrecen y la comunidad que ofrecen y la forma en que facilita la recaudación de fondos.

Para mí, es solo una plataforma más difícil de usar. Si solo hago de dos a cinco inversiones al año y me piden que deposite un cheque con una nota móvil SAFE que si firmo esta noche es una revisión y si firmo mañana es otra, y [the founders] ni siquiera me conocen realmente, pero están dispuestos a firmar conmigo, nada de eso se siente del todo bien. Con los que traté en realidad eran fundadores que conocía antes de que llegaran a YC.

Pero entiendo por qué a los fundadores les encanta y creo que pusieron un gran trabajo en el producto y no descartaría a YC. Sé que todos los años algunas personas dicen que las clases son demasiado grandes y que todo está diluido y es caro. Pero sabes que habrá uno o dos éxitos descontrolados en cada grupo.

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