Lightspeed dice que India no es para los débiles de corazón dada la separación de Sequoia

Bejul Somaia, socio fundador de Lightspeed India, ha defendido firmemente el atractivo del panorama de inversión del sur de Asia, incluso después de movimientos preocupantes como la decisión de Sequoia de escindir su empresa india.

"El modelo de emprendimiento y emprendimiento se basa en el aprendizaje y la adaptación rápidos, la búsqueda de un alto potencial de crecimiento y la comprensión de que las pocas empresas que realmente tienen éxito impulsan las economías y la humanidad hacia adelante y crean un valor tremendo", dijo Somaia. escribió en un ensayopublicado en Twitter.

“Y aquellos que no tienen éxito contribuyen a un ciclo de destrucción creativa que es esencial para el desarrollo de una economía de innovación. El potencial de la India sigue siendo increíblemente convincente: un gran mercado, fundadores altamente calificados y una adopción unilateral de tecnología. La pregunta no es si hay potencial, sino cuál es la mejor manera de utilizar ese potencial”.

Los comentarios de Somaia siguen a las crecientes críticas de algunos funcionarios de la industria que se han mostrado abiertamente escépticos sobre la decisión de Sequoia de limitar la sucursal de India y el sudeste asiático. La empresa de riesgo establecida desde hace mucho tiempo anunció a principios de este mes que tiene la intención de vender sus operaciones en India y China del buque nodriza estadounidense, una medida que ha provocado un acalorado debate en la industria.

Chamath Palihapitiya, el multimillonario fundador de Social Capital, dijo que estaba desconcertado por la decisión de Sequoia de dividir su negocio en India. “Me sorprendió por qué permitirían que India se fuera”, dijo en su podcast All-In la semana pasada. “India es un país que crece al 6% anual. Literalmente se parece a China en 2008 y 2009. Creo que deberías autoatribuirlos porque eso hace que el negocio de EE. UU. se vea mejor”.

Palihapitiya dijo que no cree en la idea (el razonamiento de la firma de riesgo registrado) de que Sequoia dividió el negocio por preocupaciones sobre conflictos de cartera.

“Honestamente, Sequoia China ha sido tan buena o probablemente mejor que Sequoia US, Sequoia India durante los últimos 15 a 20 años. No creo que haya mucho de qué hablar, y tal vez Roelof[Botha, socio gerente de Sequoia Capital]decidió que eso es exactamente lo que hicieron". más tarde".

Sequoia India y SEA, el inversionista más prolífico de la región, recaudaron USD 9200 millones en 13 fondos y respaldaron a más de 400 nuevas empresas durante la última década y media. La empresa, ahora conocida como Peak XV Partners, ha recaudado 4500 millones de dólares en salidas realizadas.

Lightspeed India, que también comenzó a invertir en India hace más de una década, ha recaudado USD 1600 millones hasta la fecha y ha devuelto aproximadamente USD 1000 millones a sus socios limitados. El valor de sus activos actuales es de 3.400 millones de dólares, dijo Somaia.

“La India no es para los débiles de corazón. India es dura. Pero India lo vale”, escribió.

India ha emergido cada vez más en las últimas dos décadas como un mercado extranjero clave para el capital de riesgo y los inversores de capital privado que han estado buscando mercados de crecimiento significativo a nivel mundial. Pero a pesar de que las nuevas empresas indias han recaudado más de $ 75 mil millones en fondos durante los últimos 15 años, ha habido pocas salidas significativas para los inversores.

Scott Shleifer, socio de Tiger Global, hizo una declaración similar a principios de este año. En el futuro, es probable que India genere los rendimientos de capital más altos del mundo, dijo, pero reconoció que el segundo mercado de Internet más grande del mundo históricamente le ha dado al gigante de la inversión rendimientos deficientes y que el ecosistema de inicio local está luchando con la gobernanza y la economía única. desafíos

“Históricamente, los rendimientos de la inversión en India han sido bajos. Si observa a las empresas de Internet líderes en el mercado, ya sea Google, Facebook, Alibaba o Tencent, hace más de una década superaron sus costos. Han dejado un gran legado de empresas de Internet materialmente rentables en los últimos 17 a 18 años. Entonces, los rendimientos del capital en Internet se han vuelto realmente altos y los rendimientos para los inversores han sido realmente altos. Pero eso no sucedió en la India”, dijo.