¿Puede el mercado europeo del cannabis evitar los errores de los EE. UU.? Los inversores se registran


cuando se trata de En cuanto al mercado europeo del cannabis, la noticia más importante de este año es lo que no sucedió. Al contrario de lo que muchos esperaban, Alemania no va por buen camino para legalizar el uso recreativo de la marihuana. En cambio, el país más poblado de la UE diluyó sus planes de reforma legislativa después de consultar a los reguladores.

¿La decisión de Alemania y el precedente que sienta son malas noticias para los capitalistas de riesgo que invierten en nuevas empresas de cannabis en Europa? No necesariamente, y para algunos incluso podría ser una buena noticia. Según Oliver Lamb, cofundador de Óskare Capital, el "impulso de Alemania para frenar la legalización del cannabis recreativo es positivo para los mercados médico y farmacéutico".

"El experimento híbrido de medicina recreativa ya se ha realizado en América del Norte, y se han aprendido muchas lecciones dolorosas que uno ignoraría por descuido", dijo.

Lamb, al igual que otros inversionistas, está preocupado por los errores que se están cometiendo en EE. UU.: "La línea borrosa entre los sectores médico y recreativo sin duda ha sido perjudicial para el desarrollo de medicamentos dirigidos", dijo.

“Es crucial aprender lecciones de los caminos que otros han tomado antes que tú. En Nueva York, hemos visto que esto falla ya que solo un puñado de farmacias están operativas y la aplicación de la ley es laxa, lo que resulta en un mercado ilegal aparente y en auge", dijo Matt Hawkins, fundador y socio gerente de Entourage Effect Capital.

Sin embargo, a algunos fondos les preocupa que el mercado total direccionable de cannabis legal en el continente sea limitado y se vea afectado por la decisión de Alemania. "El recorte de Alemania nos ha hecho más reacios a proporcionar capital en Europa", dijo Hawkins. "La prueba en Alemania ha demostrado que todo el continente tendrá dificultades para crear un mercado comercial de consumo para adultos y tener un TAM limitado en los próximos años".

Al igual que otras empresas privadas que buscan recaudar capital de riesgo, las nuevas empresas de cannabis no son inmunes a los ajustes de precios globales que exigen los inversores. "Las empresas europeas de cannabis todavía están sobrevaloradas", dijo Emily Paxhia, cofundadora y socia gerente de Poseidon Investment Management.

Para los fundadores de nuevas empresas de cannabis que esperan capear la recesión, el consejo no es muy diferente de lo que se les dice a todos los empresarios en estos días: sobrevivir y prosperar. "Ese es el lema de Poseidón", dijo Paxhia.

Para las empresas de cannabis que saben que no sobrevivirán, encontrar un comprador parece una opción viable dada la perspectiva de consolidación en los próximos meses. Pero ya sea inversión o fusiones y adquisiciones, estamos en un mercado de compradores fuerte, advirtió Lamb.

Siga leyendo para saber dónde ven estos inversores la próxima oportunidad, cómo pretenden abordar el mercado después de la decisión de Alemania y cuál es la mejor manera de presentarla.

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Oliver Lamb, cofundador de Oscare Capital

¿Es el cannabis más accesible legalmente en Europa este año que entonces? realizamos nuestra encuesta anterior ¿el año pasado? ¿Ha habido cambios normativos importantes?

En el aspecto medicinal, la disponibilidad de terapias con cannabinoides y terapias sin cannabinoides (es decir, terapias que modulan el sistema endocannabinoide pero lo hacen sin cannabinoides) está aumentando significativamente.

Entre otras cosas, muchos factores juegan un papel que explica este cambio. [being] Aumento del viento de cola y disminución del viento de frente. Hoy tenemos más datos clínicos y de mejor calidad que demuestran la efectividad de estos medicamentos en varias condiciones, junto con un aumento de equipos altamente calificados que llevan estos medicamentos al mercado.

En cuanto a los vientos de cola, las dificultades de acceso de los pacientes han obstaculizado durante mucho tiempo la prescripción de medicamentos que se dirigen al sistema endocannabinoide (el sistema regulador de los mamíferos que responde a los cannabinoides y moléculas similares a los cannabinoides, similar al sistema nervioso central).

Sin embargo, estamos entusiasmados con una variedad de tecnologías y plataformas que conectan a médicos especialistas con pacientes que necesitan estos medicamentos. Un ejemplo de ello es Leva, cuya clínica digital aborda el mercado del dolor crónico gravemente desatendido del Reino Unido.

Además, existe una creciente aceptación en la comunidad médica de la idoneidad de los fármacos moduladores del SEC para determinadas patologías. En una conferencia en Berlín este mes, un fundador felizmente informó que una reunión reciente de médicos generales pasó dos horas discutiendo sobre cannabinoides medicinales. Este es un claro indicador de la creciente comprensión y aceptación de estos medicamentos por parte de los médicos de toda Europa.

Aparte de planes debilitados para legalizar el uso recreativoAlemania importó una cantidad récord de marihuana para uso médico y científico en 2022. ¿Eso quita el enfoque del hecho? Las importaciones se están desacelerando?

Aunque la decisión de Alemania indudablemente provocó el resentimiento de las empresas que apuestan por una legislación contraria, este impulso para frenar la legalización del cannabis recreativo es positivo para los mercados médico y farmacéutico.

El experimento híbrido de medicina recreativa ya se ha llevado a cabo en América del Norte y se han aprendido una serie de dolorosas lecciones que sería imprudente ignorar. En particular, la legalización del cannabis recreativo junto con el uso medicinal en América del Norte ha reducido los incentivos para que los investigadores desarrollen terapias específicas para patologías específicas, dada la avalancha de flores de cannabis que se distribuye a través de los dispensarios. Esto sucedió a pesar de que la mayoría de los médicos prefirieron recetar un tratamiento específico y aprobado que no requiera fumar.

El enfoque norteamericano también desdibujó las líneas entre los mercados recreativo y médico, lo que reforzó la impresión de que los usuarios de tales terapias simplemente buscaban placer mientras afirmaban una necesidad real.

Este concepto erróneo no solo es contraproducente para los pacientes que buscan tratamientos probados, [but] También resta valor al hecho de que los medicamentos que modulan el SEC no solo pueden ofrecer perfiles de efectos secundarios mucho mejores en comparación con los medicamentos tradicionales como los opiáceos, sino que también permiten tratamientos para afecciones que actualmente no se pueden tratar.

La República Checa puede terminar legalizando el cannabis recreativo antes que Alemania, pero es un mercado más pequeño. ¿Es lo suficientemente grande como para mover la aguja y descubrir qué tolerará la UE?

Peter Lynch comentó una vez que si pasas 13 minutos al año estudiando economía, has desperdiciado 10 minutos. Probablemente sea lo mismo en política. Las influencias en la regulación internacional son enormes y variadas, e incluso si tiene una buena idea del resultado, el momento es igualmente difícil de predecir.

Es por eso que no confiamos en la regulación como una cuestión de principios. En cambio, invertimos en lo que sabemos: equipos fuertes, ciencia innovadora y oportunidades de mercado sin explotar. Seleccionamos nuestras inversiones basándonos en el supuesto de que el panorama regulatorio es el actual. Entonces, si nada cambia, sabemos que aún pueden tener éxito, y si las cosas se abren aún más, es posible que puedan capitalizar aún más.

Confío en que los gobiernos y la comunidad médica seguirán comprendiendo los beneficios de estos medicamentos.

¿Cómo ha cambiado su enfoque para invertir en el sector del cannabis en los últimos 12 meses? ¿Cuáles son sus expectativas para los próximos 12 meses? ¿Se avecina una consolidación en este período?

En cuanto a nuestra tesis, en absoluto. Inicialmente nos enfocamos en Europa y continuamos haciéndolo. Asimismo, lanzamos el fondo para apuntar a inversiones en ciencias de la vida y tecnología profunda en este sector y esto se mantiene sin cambios, principalmente debido a que nuestra cartera se está comportando muy bien.

También es agradable que numerosos fondos estadounidenses estén mirando ahora a Europa para experimentar la próxima ola de crecimiento en este sector. Esta es una ventaja, ya que nos gusta compartir rondas y, a menudo, es útil tener partes interesadas al otro lado del charco cuando se trata de una expansión intercontinental.

Aquí están nuestras predicciones para este año y las que hicimos para 2022 aquí.

Nos complace informar que la mayoría de nuestros pronósticos anteriores se han cumplido y que los pronósticos de este año están en camino de hacer lo mismo.

¿Qué consejo le da actualmente a las empresas de su cartera de cannabis para mantener o expandir sus carreras?

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