Sequoia está impulsando inversiones en startups en etapa inicial en India y el sudeste asiático

En un reciente En una mañana de invierno en Nueva Delhi, Rajan Anandan y Pieter Kemps se paseaban por el piso de un hotel de cinco estrellas, interrogando a un grupo de más de dos docenas de jóvenes fundadores de empresas emergentes sobre sus objetivos. Un fundador se fijó el objetivo de obtener la mayor cantidad de descargas en la categoría de juegos móviles. Otro prometió alcanzar los 100 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales en unos pocos años.

"Cuando estés pensando en lo grande que quieres llegar, no pienses en $100 millones o $200 millones en ingresos", dijo Anandan a la reunión, que ahora estaba en completo silencio.

“No importa qué compañía construyas; eso no es lo suficientemente grande como para pensar. No hay una empresa duradera en el planeta que gane 100 millones de dólares en ventas. Un negocio duradero es aquel que genera $100 millones en flujo de caja libre por semana”, dijo.

Los socios de Sequoia pasaron las siguientes dos horas guiando a los fundadores a través de más de una docena de diapositivas, enfatizando que el crecimiento constante durante un largo período de tiempo, incluso si no se dispara trimestre tras trimestre, puede atraer a empresas de billones de dólares.

Su firme creencia está respaldada por apuestas de que India e Indonesia y otros mercados del sur de Asia duplicarán y triplicarán su PIB en los próximos 10 a 15 años, y los mercados públicos y las empresas tecnológicas desempeñarán un papel mucho más importante en esa recuperación.

La capitalización de mercado combinada de las cinco compañías de tecnología más grandes de los EE. UU. supera los $7 billones y contribuye con más de una cuarta parte del PIB de la nación. Las cinco empresas de tecnología más grandes de China, con una capitalización de mercado de más de 1 billón de dólares estadounidenses, aportan el 7 % del PIB del país. Pero las cinco principales empresas tecnológicas de la India y el sudeste asiático tienen una capitalización de mercado de solo 140 000 millones de dólares, lo que representa solo el 2 % de su PIB.

Las 12 nuevas empresas reunidas en la sala de exhibición fueron cuidadosamente seleccionadas entre aproximadamente 3600 solicitantes para la última cohorte del programa Surge de cuatro años y etapa inicial de Sequoia. Surge lanza dos cohortes cada año, cada una con entre 10 y 20 nuevas empresas.

La nueva cohorte incluye nuevas empresas que operan en un amplio espectro: cáliz global apoya a las empresas en la elección de mejores certificados de emisión y reconsidera el sistema de calificación; arintra es una plataforma de codificación médica autónoma impulsada por IA que ayuda a los hospitales de EE. UU. a cobrar mejor y más rápido al automatizar la presentación de sus reclamos de seguros; meragi facilita el acceso de las parejas a los servicios relacionados con la boda; Vaaree es un mercado curado de productos para el hogar de calidad; mundo alternativo crea una plataforma de juegos Metaverse para ayudar a los jugadores de la Generación Z a crear mundos 3D personalizados; Y bifrost construye mundos virtuales y conjuntos de datos sintéticos que los equipos de IA pueden usar para entrenar sus modelos para aplicaciones.

cuidado directo ofrece productos y servicios asequibles y bajo demanda para una variedad de necesidades de salud y belleza; Masterchow quiere ayudar a la gente a preparar platos asiáticos en casa; materiales metaestables busca ser pionero en un método de bajo costo, limpio y altamente escalable para reciclar baterías de iones de litio; IA de ladrillo rojo es una plataforma SaaS que ayuda a las empresas a crear IA para imágenes médicas; Por favor quiere ayudar a los desarrolladores e ingenieros de control de calidad a probar y depurar aplicaciones web en tiempo real; Y Tentang Anak está construyendo un ecosistema para padres en Indonesia.

Las sesiones de los jueves por la mañana a las que asistió TechCrunch se encontraban entre un puñado de docenas a las que asistirán estos fundadores en los próximos meses mientras los socios de Sequoia los guían a través de varios aspectos de la creación de una startup. En los talleres, los fundadores aprenden a pensar en todo el mercado al que se dirigen. Recibirá orientación sobre el montaje de su arquitectura técnica. Otro les ayudará a desarrollar modelos mentales de cuándo pasar de perseguir el crecimiento a mejorar la economía unitaria. Y también hay una sesión para ayudar a los fundadores a delinear la visión y el eslogan de su empresa. (Explique en pocas palabras el problema que está resolviendo y cómo lo está resolviendo, y no haga que las cosas suenen aburridas, fuera de marca o largas).

Sequoia ha "codificado" sus conocimientos de más de 50 años para evaluar las áreas en las que un fundador necesita ayuda en su viaje y los obstáculos que es probable que encuentre, dijo Anandan en una entrevista. Los enormes recursos de la empresa establecida desde hace mucho tiempo (hay alrededor de 30 empleados que trabajan diligentemente con estos fundadores durante meses y les ofrecen ayuda en numerosas áreas) la distinguen de sus competidores en la India, incluso en las primeras etapas de la empresa. . Hay muy pocas empresas de riesgo que operen en la India que incluso tengan un equipo tan grande, y mucho menos para cualquiera de las áreas de enfoque.

Sequoia no tiene que trabajar tan duro para ganar acuerdos en etapas iniciales: comenzó a invertir en India hace más de una década y ha acuñado 38 unicornios (de 102 en total) en la nación y 11 en el sudeste asiático. Entonces, ¿qué pasa con el cambio de corazón?

En los últimos ocho años, muchas empresas han intentado abordar la etapa inicial de inversión en la India. Y Combinator ganó impulso en el mercado del sur de Asia después de que un puñado de selecciones tempranas exitosas como Meesho, Razorpay y Clear prosperaron, aunque su red de casting en constante expansión ha tenido menos éxitos en los últimos años. Blume Ventures y Arkam Ventures, que se han ganado la reputación de ser amigables con los fundadores, han recaudado fondos más grandes y han apoyado a muchas de las nuevas empresas a las que les faltaban fondos más grandes. Tanglin Venture Partners, Antler y Good Capital también se han ganado su lugar en el mercado.

"Sequoia solía ser considerada un inversionista de la Serie A y B", dijo un inversionista de alto perfil que compitió con Sequoia en un período anterior. "Las semillas no eran una prioridad para ellos, pero claramente querían entrar temprano ya que las ofertas en el mercado eran cada vez más caras". En Anandan, encontraron a alguien que había realizado más de 100 inversiones en India a título personal y a través de Google. credenciales decretadas para acelerar sus esfuerzos, dijo otro inversionista.

Un inversionista ángel, que también solicitó el anonimato para hablar con franqueza, dijo que Sequoia's Surge es la respuesta del vehículo indio y SEA a Y Combinator, que socava el acelerador estadounidense de muchas maneras.

Desde el año pasado, YC ha estado ofreciendo a las nuevas empresas $ 500,000, con $ 125,000 dándoles el 7% del capital de la nueva empresa y el resto se invierte en una nota SAFE que se convierte en capital en la próxima ronda de la nueva empresa. En comparación, Sequoia ofrece hasta $3 millones.

“La boutique de ofertas de Sequoia también es mucho más grande en términos de recursos y soporte y, a diferencia de YC, Sequoia no selecciona constantemente múltiples empresas emergentes que hacen lo mismo en el mismo lote y mantiene el tamaño de la cohorte bastante pequeño y diverso. Así que tienes una vibra diferente cuando te eligen en Surge que cuando te elige YC", dijo el inversionista.

Incluso si Surge parece tener una tasa de huelga mucho más alta que YC en India: las empresas de cartera de Surge Doubtnut, Scaler, Khatabook, ShopUp, Bijak, Classplus, Hevo Data, InVideo, Juno, BukuKas, Atlan, LambdaTest, Plum, Absolute, ApnaKlub se encuentran entre aquellos que han planteado varias rondas: aún tiene que imprimir un unicornio. (La compañía dijo que las nuevas empresas de su cartera han recaudado más de $ 2 mil millones en rondas de financiación de seguimiento).

Pero a lo largo de los años, como han reconocido muchos inversores, Surge ha superado a sus pares.

“Has construido una gran marca. Sequoia y Surge son las mejores opciones para que las nuevas empresas obtengan capital. Tienen una programación de calidad, prometen establecer contactos con lo mejor de lo mejor y, en general, tienen un gran equipo de apoyo”, dijo el primer inversionista, quien, como otros, pidió el anonimato para hablar con franqueza.

Anandan, y de hecho muchos otros socios de Sequoia a lo largo de los años, siempre han descartado la idea de que su empresa intente competir con YC en acuerdos de semillas. "Les tenemos un gran respeto", dijo en una entrevista.

Lightspeed y Accel, dos fondos de riesgo que son los rivales más cercanos de Sequoia en India que la mayoría, también han intentado construir sus propios rivales de Surge pero no han logrado un éxito similar.

¿Qué hizo que Surge obtuviera el kilometraje que tiene? Después de varios intentos, esto es lo mejor que obtuve de Anandan: “Tienes que usar recursos de muy alto calibre. Hemos invertido más que la mayoría de las firmas de riesgo solo en Surge. Y la ejecución es lo más fácil de hablar, pero lo más difícil en la vida y en los negocios”.