5 inversores explican su mantra para las startups de Corea del Sur

la economia de corea del sur Durante décadas, el modelo se ha basado en la fabricación orientada a la exportación dirigida por grandes empresas familiares. Un informe McKinsey de 2015 establece cómo el país necesita pequeñas empresas para impulsar un modelo innovador y prepararse para la próxima fase de crecimiento económico. “La clave para fomentar tal innovación es una comunidad de startups vibrante. ... En la actualidad, la comunidad coreana de startups está muy por debajo de este ideal”, dice el informe.

Las corporaciones surcoreanas como Samsung, LG y Hyundai todavía juegan un papel importante en el crecimiento económico principal de Corea. Una vez centrados en la fabricación, la mayoría de ellos ahora son empresas orientadas a la tecnología.

Junto con los grandes gigantes tecnológicos de Corea del Sur, el ecosistema de empresas emergentes del país ha crecido enormemente en comparación con 2014, al igual que las empresas emergentes en otros países asiáticos como China, India y los del sudeste asiático.

En 2014, había era solo 10 unicornios, incluidos Coupang, Naver, Kakao, Line (que se mudó a Japón) y compañías de juegos como Nexon y NC Soft, entre 29,561 nuevas empresas. Desde 2022 Corea tenia 22 unicornioscon un valor de 1 billón de wones (alrededor de US$744 millones), frente a los 18 unicornios en 2021. Puede que no suene como un gran salto desde 2014, pero el aumento en el número de unicornios es un testimonio del arduo trabajo de las nuevas empresas coreanas.

Después de que la reciente pandemia impulsara el auge de las startups en todo el mundo, las valoraciones de las startups en Corea del Sur y en todo el mundo se dispararon de manera poco realista. En la actualidad, el panorama de financiación de empresas emergentes se ha reducido y las valoraciones han caído en medio de condiciones macroeconómicas inciertas en todo el mundo. Según el estudio, la financiación del riesgo en Asia cayó un 33% en el primer trimestre de 2023 respecto al cuarto trimestre de 2023 y un 57% respecto al primer trimestre de 2022 un informe de Crunchbase.

Hablamos con inversionistas seleccionados que invierten en el mercado de Corea del Sur para conocer sus predicciones para 2023, su estrategia de inversión, los sectores que les entusiasman y más.

Todos los inversionistas con los que hablamos dijeron que sus estrategias de inversión habían cambiado poco, pero que la aprobación de la debida diligencia por parte de los comités se había vuelto más rigurosa.

"Los días en los que era necesario deslizar el dedo hacia la derecha en un trato quedaron atrás, y el nivel de diligencia debida requerido también ha vuelto a los estándares históricos, tardando de tres a cuatro meses en lugar de tres a cuatro días", dijo Yeemin Chung, director general de gestión de capital de BRV. .

Los inversores ahora aconsejan a los fundadores y ejecutivos de nuevas empresas que prioricen la rentabilidad sobre el crecimiento, amplíen sus carreras y se preparen para mantenerse ágiles en medio de los temores de una posible recesión.

Y las nuevas empresas están viendo una caída en las calificaciones en comparación con los dos años anteriores. Aún así, es saludable en cierto modo porque "la gente se está volviendo más racional al respecto", según Han Kim, socio general de Alots Ventures.

"Creo que el entorno actual puede ser un poco difícil para los empresarios, pero en cierto modo les hace un favor a los fundadores poder planificar de manera realista su camino de crecimiento", dijo Eunse Lee, fundador y socio gerente de 541 Venture.

Hablamos con:

• Han Kim, socio general, Altos Ventures
• Tim Chae, socio gerente, 500 Global
• JP Lee, director ejecutivo y socio gerente, SoftBank Ventures Asia
• Yeemin Chung, director gerente, BRV Capital Management
• Eunse Lee, fundadora y directora ejecutiva de 541 Venture.

(Nota del editor: las siguientes encuestas se han editado por su extensión y claridad. Estas respuestas se limitan solo a Corea del Sur y no incluyen a toda Asia).

Han Kim, socio general, Altos Ventures

Vemos una caída significativa en la financiación de capital de riesgo en Asia en el primer trimestre de este año. ¿Cómo ha cambiado su estrategia de inversión de VC junto con la situación del mercado?

No ha cambiado mucho en nuestra estrategia. Hemos estado invirtiendo más en nuestras empresas existentes desde la segunda mitad del año pasado, por lo que hay más dinero de inversión en general. Es ligeramente diferente de otros inversores. Creo que es porque algunos fondos no invierten mucho [these days]. En cierto modo, hay más oportunidades para que invirtamos más. (Pero no se trata de nuevas empresas emergentes, son empresas existentes en nuestra cartera). Por lo general, invertimos entre 1 y 10 mil millones de wones ($750 000-$7,5 millones) en nuevas empresas y, a veces, incluso hasta 100 mil millones de wones (75, $5 millón). carteras existentes.

¿Qué causó la financiación más baja de Asia desde 2021? ¿Y cree que la financiación de capital de riesgo seguirá disminuyendo este año? ¿Cuáles son sus perspectivas de volumen de financiación en Asia en 2023 y 2024?

Si miras los datos, incluye China. Creo que eso fue influenciado un poco por China. Los capitalistas de riesgo chinos se han enfrentado a algunas regulaciones de grandes empresas [investment], y ahora EE. UU. también regula las inversiones en empresas chinas. Hay muchas listas de control [for investment in China]. Esa es mi suposición, pero al menos durante este año, creo que no será fácil recuperarse de esta atmósfera desafiante hasta que las tensiones entre EE. UU. y China disminuyan o se resuelvan.

¿En qué se diferencia la tendencia de inversión en Corea del Sur de otras regiones como Estados Unidos y Europa?

Ahora la tendencia va: la rentabilidad está antes que el crecimiento. Creo que esta tendencia se está volviendo cada vez más importante en Corea del Sur. Los EE. UU. solían centrarse en el crecimiento sobre la rentabilidad, pero ahora se trata de ganancias sobre el crecimiento, pero los EE. UU. tienen más margen de maniobra que Corea. En otras palabras, los inversores estadounidenses tienen más paciencia que los inversores de Corea del Sur.